L’importanza della diversificazione negli investimenti, guida pratica con esempi

Quando si inizia ad investire, uno dei consigli più importanti che si ricevono è: “non mettere tutte le uova nello stesso paniere”. Questa semplice metafora riassume il concetto di diversificazione. Ma cosa significa diversificare, e perché è così fondamentale per proteggere il nostro patrimonio e ridurre il rischio negli investimenti?

In questo articolo vedremo perché la diversificazione è considerata il “miglior amico” degli investitori prudenti, con esempi concreti e recenti (aggiornati ai primi mesi del 2025) che mostrano i vantaggi di un portafoglio diversificato. Inoltre, illustreremo i diversi modi in cui si può diversificare: per tipologia di asset, mercati geografici, settori e perfino nel tempo.

Cosa significa diversificare un portafoglio?

Diversificare un portafoglio significa distribuire i propri investimenti su diverse tipologie di strumenti e asset, in modo da non essere esposti a un unico fattore di rischio. In altre parole, è la pratica di spalmare il capitale su più investimenti (azioni di varie società, obbligazioni differenti, mercati diversi, ecc.) anziché puntare tutto su un solo titolo o settore. L’idea chiave è che se un investimento va male, gli altri possano bilanciare la perdita.

Un portafoglio ben diversificato riduce il rischio specifico legato ai singoli asset. Ad esempio, se investiamo solo in una singola azienda, il nostro destino finanziario è legato interamente alle sorti di quella società. Invece, investendo in dieci aziende diverse, il fallimento (o il calo) di una di esse avrà un impatto molto più contenuto sul totale. Diversificare significa quindi non dipendere dalle fortune di un solo investimento.

Da un punto di vista tecnico, la diversificazione riduce la volatilità complessiva del portafoglio: quando una parte degli investimenti scende, ce ne possono essere altri che salgono o mantengono inalterato il valore, compensando le perdite. In questo modo si protegge il patrimonio dalle oscillazioni più estreme del mercato.

Naturalmente, riducendo il rischio si rinuncia anche a qualche guadagno potenziale: un portafoglio molto diversificato tenderà ad avere performance più vicine alla media del mercato, mentre un portafoglio concentrato, se ben scelto, potrebbe ottenere risultati eccezionali (ma al prezzo di rischi molto maggiori). Per gli investitori alle prime armi, però, preservare il capitale e limitare i rischi dovrebbe essere la priorità ed è per questo che la diversificazione è così enfatizzata.

Perché la diversificazione è fondamentale per proteggere il patrimonio?

Riduzione del rischio: il principale beneficio della diversificazione è la riduzione del rischio di perdite rilevanti. Un portafoglio concentrato in pochi titoli o in un solo settore è molto vulnerabile: se quel settore entra in crisi o se una di quelle poche aziende fallisce, il patrimonio può subire un danno grave. Al contrario, in un portafoglio diversificato le singole perdite pesano meno sul totale, perché sono controbilanciate da altri investimenti. In pratica, diversificare significa “diluire” il rischio su più fronti.

Per fare un esempio intuitivo, immagina due investitori:

• Alice ha investito tutti i suoi risparmi (mettiamo 10.000€) in un’unica azienda, la XYZ S.p.A.
• Marco ha investito gli stessi 10.000€ suddividendoli in 10 azioni diverse (1.000€ in ognuna).

Se l’azione XYZ subisse un calo improvviso del 20%, quali sarebbero gli effetti?

Alice vedrebbe il suo portafoglio perdere il 20% (2.000€ persi), perché era concentrato tutto su quel titolo. Marco invece, avendo solo il 10% del portafoglio in XYZ (1.000€), perderebbe circa il 2% sul totale (200€), perché le altre 9 azioni nel suo portafoglio rimangono invariate.

Come si vede, la differenza è enorme. Diversificando, nessun singolo investimento è in grado di affondare da solo l’intero portafoglio. Quando un investimento va male, gli altri – idealmente indipendenti o poco correlati – possono compensare. Questo principio è confermato anche dagli studi finanziari: diversificando su più titoli e asset si abbassa sensibilmente la volatilità e si mitiga il rischio di perdite gravi.

Protezione dal “fattore sfortuna”: un altro modo di vedere la diversificazione è come una polizza assicurativa contro gli eventi imprevisti. Anche l’azienda più solida può incorrere in scandali, nuove normative sfavorevoli, cambiamenti tecnologici che la rendono obsoleta, disastri naturali, ecc. Sono fattori spesso imprevedibili e fuori dal controllo dell’investitore. Avere un portafoglio diversificato significa che, se uno di questi eventi colpisce un tuo investimento, l’impatto complessivo sarà gestibile, perché gli altri investimenti non coinvolti continueranno a sostenere il portafoglio.

Migliore equilibrio rischio-rendimento: la diversificazione aiuta anche a ottenere un andamento dei rendimenti più stabile. Un portafoglio con tanti ingredienti diversi tenderà ad avere meno alti e bassi estremi e un profilo rischio/rendimento più equilibrato.

Esempi concreti: portafogli concentrati vs portafogli diversificati

Parliamo ora di alcuni casi reali e recenti che dimostrano l’importanza pratica della diversificazione. Vedremo cosa è successo, negli ultimi tempi, a chi aveva portafogli molto concentrati rispetto a chi invece era ben diversificato.

1. Inizio 2025 – I vincitori diventano perdenti e viceversa: i primi mesi del 2025 hanno regalato un esempio lampante di perché diversificare tra settori è saggio. Nel 2023 e 2024, i grandi titoli tecnologici ( come Nvidia, Apple, Microsoft, ecc.) hanno dominato il mercato con rialzi spettacolari. Molti investitori si sono abituati a puntare tutto su queste superstar della tecnologia. Ebbene, a gennaio 2025 lo scenario si è capovolto: quei titoli tech che avevano trainato i mercati hanno iniziato a faticare, mentre alcuni dei settori peggiori dell’anno precedente – come l’energia, i materiali di base e la sanità – hanno messo a segno ottime performance.

Per fare un esempio specifico: Nvidia, uno dei colossi tech più amati, ha avuto difficoltà nelle prime settimane di gennaio 2025, mentre le azioni di compagnie petrolifere (settore energia) e di case farmaceutiche (settore salute) salivano. Un investitore che avesse avuto un portafoglio concentrato solo su titoli tecnologici si sarebbe trovato in difficoltà in quel frangente, vedendo perdite o rendimenti deludenti.

Chi invece aveva un portafoglio diversificato su più settori (comprendendo anche energia, salute, ecc.) ha beneficiato di quei settori in ripresa, compensando la debolezza del comparto tech. Questo esempio reale dimostra un principio importante: i mercati sono ciclici e i settori si alternano al comando. Diversificando, ti assicuri di avere sempre qualche “motore” accesso nel portafoglio, anche quando altri comparti sono in panne.

2. Il crollo improvviso di un singolo titolo (caso Nvidia, gennaio 2025): un altro evento accaduto nei primi mesi del 2025 sottolinea brutalmente il rischio di concentrare troppo su un singolo asset, perfino se si tratta di un titolo considerato “sicuro” o vincente.

A fine gennaio, il lancio di un nuovo sistema di intelligenza artificiale da parte di una start-up cinese (chiamato “DeepSeek R1”) ha scosso il settore tech USA. In particolare, le azioni Nvidia hanno subito un tracollo storico: in un solo giorno (27 gennaio 2025) il titolo ha perso circa il 17% del suo valore in Borsa, facendo evaporare quasi 600 miliardi di dollari di capitalizzazione.

Immagina di avere avuto gran parte del tuo portafoglio su Nvidia prima di quel giorno: avresti visto il tuo investimento diminuire di quasi un quinto da un giorno all’altro – un colpo durissimo per il patrimonio. Chi invece possedeva Nvidia solo come una piccola quota di un portafoglio diversificato, ha contenuto i danni. Certo, quella parte di portafoglio ha sofferto, ma le perdite sono state limitate e in parte attutite da altri investimenti non correlati (ad esempio, nello stesso periodo i titoli energetici e industriali non hanno subito quel contraccolpo, e potevano addirittura essere in rialzo).

Questo evento mette in luce un aspetto cruciale: anche aziende eccellenti possono andare incontro a forti cadute inattese; solo diversificando possiamo evitare che una singola sorpresa negativa azzeri anni di guadagni. Come hanno commentato alcuni analisti, il “caso DeepSeek” di Nvidia ha mostrato chiaramente il valore di avere un portafoglio equamente ponderato e non troppo dipendente da pochi grandi nomi tech.

3. Il 2022 – Quando tutte le uova (azioni e obbligazioni) sono cadute insieme: un obiettivo classico della diversificazione è combinare azioni e obbligazioni, perché storicamente queste due asset class si muovono in modo opposto (quando le azioni scendono, spesso le obbligazioni salgono, offrendo stabilità, e viceversa).

Tuttavia, chi investe da qualche anno ricorderà che il 2022 è stato un anno anomalo e difficile, in cui sia i mercati azionari che quelli obbligazionari hanno subito perdite simultanee. A causa dell’alta inflazione e del rialzo dei tassi di interesse, infatti, si sono verificati cali contemporanei sia nelle Borse che nel valore delle obbligazioni, rompendo la solita correlazione inversa.

Un classico portafoglio “bilanciato” 60/40 (60% azioni, 40% obbligazioni), che di norma regge bene le tempeste, nel 2022 ha sofferto in modo insolito proprio perché mancava il tradizionale cuscinetto obbligazionario. Questo esempio ci insegna due cose: primo, che nessuna strategia è infallibile al 100%, nemmeno la diversificazione su azioni e bond; secondo, che può essere utile diversificare ancor di più, includendo asset alternativi (come materie prime, oro, ecc.) che in certe crisi possono muoversi in modo diverso dai mercati tradizionali.

Non a caso, molti portafogli ben diversificati avevano inserito una quota di oro o di materie prime, che nel 2022 hanno mantenuto o aumentato il loro valore, aiutando a compensare le perdite di azioni e obbligazioni.

I diversi modi di diversificare

Ora che abbiamo compreso il “perché” della diversificazione, vediamo il “come”. Esistono vari modi e livelli per diversificare un portafoglio. Un investitore alle prime armi dovrebbe conoscerli tutti, così da costruire la propria strategia passo passo. Di seguito elenchiamo le principali dimensioni della diversificazione:

1. Diversificazione per tipologia di asset (asset class) – Significa distribuire gli investimenti tra categorie diverse di strumenti finanziari. Le principali asset class che si possono combinare sono:

• Azioni (equity): quote di aziende, che offrono potenziale di crescita ma anche maggiore volatilità.
• Obbligazioni (bond): titoli di debito (governativi o societari) che in genere offrono rendimenti più stabili (interessi periodici) e minore rischio rispetto alle azioni. Spesso le obbligazioni salgono quando le azioni scendono, fornendo un effetto stabilizzante.
• Materie prime (commodities): oro, petrolio, metalli, prodotti agricoli, ecc. Sono asset reali il cui valore può muoversi in modo indipendente dai mercati azionari/obbligazionari. Ad esempio, l’oro è tradizionalmente un bene rifugio: tende a mantenere o aumentare il proprio valore durante le crisi finanziarie, risultando utile per diversificare il rischio di mercato.
• Liquidità (cash) e strumenti monetari: tenere una parte in contanti o depositi a breve termine può ridurre la volatilità totale e fungere da riserva per cogliere opportunità future. Ovviamente la liquidità ha rendimento quasi nullo (salvo i tassi d’interesse sul conto), ma azzera il rischio di mercato.
• ETF e fondi comuni: più che una categoria a sé stante, sono strumenti che permettono di diversificare con facilità. Un ETF (Exchange Traded Fund) è un fondo quotato in borsa che in genere replica un indice o un paniere di titoli. Con un singolo ETF puoi ottenere esposizione a decine o centinaia di azioni (o obbligazioni, o altri asset) in un colpo solo.
  
  Ad esempio, comprando un ETF sull’indice S&P 500 si investe automaticamente nelle 500 aziende più grandi degli Stati Uniti, ottenendo un’ampia diversificazione geografica e settoriale all’interno dell’azionario USA. Esistono ETF su praticamente ogni asset class: azionari, obbligazionari, su materie prime, su immobili, su panieri misti, ecc. Per un principiante, gli ETF sono un ottimo strumento per costruire un portafoglio diversificato anche con capitali piccoli, grazie ai loro costi bassi e alla facilità di acquisto/vendita in borsa come un’azione.
  
  Tramite un broker come XTB puoi comprare ETF (o azioni) anche senza pagare commissioni fino a €100.000 e con l’apertura del conto è gratuita.

La diversificazione per asset class è importante perché ciascuna classe ha dinamiche diverse. Le azioni possono dare alti rendimenti ma possono subire forti cali in tempi di crisi; le obbligazioni in quei frangenti spesso tengono meglio (e pagano cedole fisse); le materie prime possono proteggere dall’inflazione o da shock specifici (come guerre o problemi di offerta); gli immobili e altri asset reali aggiungono un ulteriore livello di diversificazione. Mescolandoli in proporzioni adatte al proprio profilo di rischio, si ottiene un portafoglio più robusto.

Ad esempio, un portafoglio “bilanciato” potrebbe prevedere 50% azioni, 30% obbligazioni, 10% immobili, 5% oro, 5% liquidità. Un portafoglio più prudente potrebbe avere più obbligazioni e meno azioni, e così via. L’idea è di non scommettere tutto su una sola categoria (ad esempio 100% azioni), perché se quell’asset class entra in crisi l’intero portafoglio ne risente pesantemente.

2. Diversificazione geografica – Un altro pilastro è diversificare attraverso diversi mercati geografici. Le economie nazionali non si muovono tutte all’unisono: ci sono periodi in cui, ad esempio, il mercato azionario degli Stati Uniti va a gonfie vele mentre l’Europa arranca, e viceversa. O ancora, i mercati emergenti possono avere fasi di crescita esplosiva (ma anche crisi improvvise) indipendenti dai paesi sviluppati. Investire su scala globale aiuta a ridurre il rischio di concentrazione geografica.

Molti investitori italiani, per abitudine o scarsa conoscenza, tendono a investire soprattutto in Italia o al massimo in Europa. Ma limitarsi al proprio Paese espone a rischi specifici (ad esempio un periodo di recessione o instabilità politica in Italia avrebbe un impatto fortissimo su un portafoglio concentrato in titoli italiani).

Invece, un portafoglio globale può beneficiare della crescita dove essa si manifesta. Se l’economia USA è in forte espansione, avrai azioni USA in portafoglio a darti soddisfazioni; se l’Asia sta vivendo un boom, avrai magari quote di fondi sui mercati asiatici; se l’Europa fa meglio in un certo anno, la tua fetta di investimenti europei ne gioverà.

Oggi è facilissimo diversificare geograficamente grazie a ETF e fondi internazionali. Ad esempio, con un ETF MSCI World compri in un colpo solo un paniere di azioni di tutto il mondo sviluppato (USA, Europa, Giappone, ecc.). Con un ETF Emergenti ti esponi a paesi come Cina, India, Brasile, ecc. Non c’è ragione di limitarsi al mercato domestico: l’economia è globale.

Un aspetto da tenere presente nella diversificazione geografica è il rischio cambio: investendo in mercati esteri potresti detenere asset denominati in dollari, sterline, yen, ecc., per cui oltre al rendimento dell’investimento c’è l’effetto dell’oscillazione valutaria (ad esempio, se il dollaro si rafforza rispetto all’euro, un investimento USA ti renderà di più in euro, e viceversa).

Nel lungo termine, il rischio cambio può anche bilanciarsi e alcuni fondi lo coprono (hedging), ma per un piccolo investitore spesso conviene accettarlo come ulteriore elemento di diversificazione (anche le valute fanno parte del mix).

3. Diversificazione per settore – Anche investendo all’interno di uno stesso mercato (ad esempio solo azioni italiane, o solo azioni globali), è fondamentale diversificare tra diversi settori economici. I settori industriali – tecnologia, salute/farmaceutico, energia, finanziario, consumi, utility, materie prime, telecomunicazioni, ecc. – hanno cicli e dinamiche proprie.

Abbiamo visto negli esempi come i settori possano alternarsi nei rendimenti: un anno i tecnologici dominano, un altro anno arrancano e magari salgono le banche o le aziende energetiche. Un portafoglio azionario ben diversificato dovrebbe contenere aziende di diversi settori, per non dipendere dalla fortuna di uno solo. Se investi tutto in un settore di moda (ad esempio solo titoli biotech o solo società di e-commerce) e quel settore entra in crisi regolatoria o vede una bolla sgonfiarsi, il tuo portafoglio andrà in rosso.

Invece, possedere – poniamo – un 15% di tecnologici, 15% di healthcare, 10% di energia, 10% di finanziari, 10% di industriali, ecc., ti assicura che difficilmente tutti i settori andranno male contemporaneamente. E se anche uno va giù, ce ne sarà qualcun altro a sostenere il rendimento.

Molti indici azionari ampi (come l’MSCI World o l’STOXX Europe 600) includono già vari settori, ma attenzione: alcuni indici sono squilibrati. Per esempio, come citato prima, l’indice S&P 500 USA è attualmente molto tech-dipendente (le società come Apple, Microsoft, Google, Amazon, Nvidia – settore tecnologia/comunicazioni – insieme rappresentano una fetta enorme dell’indice. Quindi, chi investe solo in un ETF S&P 500 sta sì diversificando su 500 aziende, ma con una forte concentrazione settoriale (tech) e anche geografica (100% USA). È bene esserne consapevoli e magari integrare con esposizione ad altri settori o aree meno rappresentate.

In pratica, se compri ETF o fondi, controlla la ripartizione settoriale e geografica per capire quanto davvero sei diversificato. Se invece scegli azioni individuali, assicurati di non sceglierle tutte dello stesso settore. Un portafoglio di 20 titoli bancari diversi non è molto diversificato: hai 20 società, ma tutte nel medesimo settore (quindi esposte alle stesse condizioni di tassi, regolamentazioni bancarie, ecc.). Meglio avere, per esempio, 5 bancari, 5 tecnologici, 5 industriali, 5 del settore consumi, così se un settore è colpito da un evento negativo, gli altri 15 titoli non bancari tengono botta.

4. Diversificazione per rischio – Anche strumenti più rischiosi, come le criptovalute o i CFD (Contratti per Differenza), possono trovare spazio all’interno di un portafoglio ben bilanciato, purché con una quota contenuta e ben ponderata. Si tratta di asset ad alta volatilità, che possono offrire rendimenti interessanti ma espongono anche al rischio di perdite significative. Per questo motivo non vanno intesi come investimento principale, ma possono essere utili per diversificare ulteriormente e bilanciare forme di investimento più stabili, come obbligazioni o ETF globali.

Ad esempio, si potrebbe destinare una piccola parte del capitale a criptovalute come Bitcoin o Ethereum. L’importante è essere consapevoli del livello di rischio e, se sei alle prime armi, fare pratica prima con un conto demo o investire cifre molto limitate (tramite un broker affidabile). In questo modo puoi sfruttare il potenziale di questi strumenti senza mettere a rischio l’equilibrio dell’intero portafoglio.

5. Diversificazione nel tempo (timing e strategie di ingresso) – Un aspetto spesso trascurato è la diversificazione temporale. Cosa significa? Riguarda il come e quando si investe il denaro. Anche qui c’è un vecchio adagio: “non investire tutto in una volta sola”. Il momento in cui si entra sul mercato può essere molto influente sui rendimenti a breve/medio termine. Se per sfortuna investo tutti i miei risparmi il giorno prima di un crollo dei mercati, vedrò immediatamente grossi loss sul mio conto. Ma se scagliono gli ingressi in più tranche, riduco il rischio di beccare proprio il picco sfortunato.

La strategia più comune è il PAC (Piano di Accumulo Capitale): investire una certa somma a intervalli regolari (ad esempio mensilmente), anziché in un’unica soluzione. Così, a volte comprerai a prezzi un po’ più alti, a volte a prezzi più bassi, e in media entrerai sul mercato a un costo medio evitando di giocarti tutto sul tempismo perfetto (che è quasi impossibile da azzeccare anche per i professionisti).

La diversificazione temporale ti protegge quindi dal rischio di entrare “nel momento sbagliato”. Questa è particolarmente utile per chi investe somme derivanti dal risparmio mensile (stipendio, ecc.): automaticamente, ripartendo gli acquisti nel tempo, si beneficia di questa diluizione del rischio.

Un altro aspetto temporale è riequilibrare periodicamente il portafoglio. Col tempo, infatti, alcune asset class o titoli cresceranno di più di altri, alterando le percentuali iniziali. Diversificare nel tempo significa anche riportare le allocazioni verso i target iniziali ogni tanto, in modo da non ritrovarsi dopo qualche anno nuovamente squilibrati (ad esempio, se le azioni USA sono raddoppiate di valore e le obbligazioni no, magari la componente azionaria è diventata troppo alta rispetto al rischio che vuoi). Vendere una parte di ciò che è salito molto e comprare di ciò che è sceso/rimasto indietro è una disciplina che mantiete il portafoglio coerente con il tuo profilo di rischio nel tempo.

Come iniziare a diversificare?

Se sei alle prime armi, un metodo semplice è usare ETF che coprono vari mercati: ad esempio un ETF azionario globale, un ETF obbligazionario globale e magari una piccola quota in oro. Già con 2-3 strumenti di questo tipo avresti centinaia di titoli nel portafoglio, distribuiti per area e settore. Col tempo, potrai aggiustare e ampliare secondo le tue preferenze (inserire magari un ETF immobiliare, o alcuni singoli titoli di settori che conosci, ecc., mantenendo però sempre l’equilibrio diversificato).

Se non ti senti pronto a costruire autonomamente un portafoglio bilanciato, puoi scegliere un servizio di gestione patrimoniale, delegando così a professionisti la creazione e il ribilanciamento periodico di un portafoglio adatto alle tue esigenze. Personalmente utilizzo Moneyfarm da oltre 9 anni: ne ho parlato in dettaglio nella mia recensione dedicata, spiegando come funziona e perché l’ho scelto.

Ricorda di valutare sempre il tuo profilo di rischio e i tuoi obiettivi: la diversificazione ti aiuta a raggiungerli con più tranquillità, ma devi scegliere allocazioni adatte a te (un giovane potrebbe stare più sull’azionario, un prossimo alla pensione più su obbligazioni e difensivi, ad esempio).

In conclusione, diversificare non è una moda o un consiglio banale: è una vera e propria strategia di protezione e ottimizzazione del portafoglio. Come abbiamo visto, i mercati premiano chi sa bilanciare rischio e rendimento attraverso una buona diversificazione. Che si tratti di evitare il tracollo di un singolo titolo, di sfruttare l’andamento positivo di un settore o paese mentre un altro arranca, o semplicemente di dormire sonni tranquilli sapendo che il proprio futuro finanziario non dipende da un’unica scommessa, la diversificazione è la chiave per investire con saggezza. In un mondo incerto, è la nostra rete di sicurezza.

Avvertenza: investire comporta dei rischi. Il valore degli investimenti può variare al rialzo o al ribasso. Questo articolo non vuole essere una sollecitazione all’investimento.

Il materiale fornito è solo a scopo informativo ed educativo e non rappresenta qualsiasi tipo di consulenza finanziaria e/o raccomandazione di investimento.

Informazioni sull'autore

Paolo Moro, pioniere dell'affiliate marketing dal 2001, esperto SEO ed appassionato di finanza personale, vanta oltre 20 anni di esperienza come freelancer digitale. Fondatore di una startup web e presidente di due associazioni no-profit, Paolo combina competenze tecniche e manageriali. Nei suoi articoli offre approfondimenti su affiliate marketing, finanza personale e soluzioni finanziarie B2B, basati sulla sua pluriennale esperienza nel settore digitale.